마감 브리핑09.15 16:26 게시
무슨 일인가IBM이 2분기 매출(171.6억달러)과 EPS(2.93달러) 모두 컨센서스를 밑돌았고, 메인프레임(Z시스템) 매출이 -7% 감소했으며 2026년 매출성장 가이던스를 4~5%로 하향하자 주가가 하루 만에 25% 폭락했다.
왜 중요한가빅테크 실적 시즌 초반부터 "AI 붐"과 무관한 레거시 IT 인프라 기업의 수요 둔화가 확인된 사례 — AI 관련 종목과 그렇지 않은 종목 간 온도차가 뚜렷해지고 있다.
무슨 일인가코스피가 오늘 개장 +2.44%(6,963.35)로 출발해 09:15경 +5.85%(7,142.74)까지 급등, 매수 사이드카가 재차 발동됐다는 보도가 있었으나 09:58 기준 +3.60%(7,042.08)로 이미 상당폭 반납했다.
왜 중요한가어제(7/22)도 장중 +6.2%까지 급등했다가 종가 +0.74%로 상승분 대부분을 반납한 패턴이 있었던 만큼, 오늘도 동일한 패턴이 반복될 가능성을 열어두고 최종 마감치를 신중하게 확인해야 한다.
시장 상태: 강세 우세, 다만 오후 상승분 반납 리스크 상존. 어제(7/22) 장중 +6.2% 급등 후 종가 +0.74%로 상승분 대부분을 반납했던 패턴이 오늘도 재현될 조짐(오전 +5.85%→09:58 +3.60%로 이미 되돌림 시작)이 있어, 최종 마감치를 신중하게 확인해야 하는 국면이다.
(출처: _raw/sources.md 참고)
원인: 미-이란 무력충돌 11일째 지속(에너지, 군사시설 타격), 호르무즈 해협 봉쇄 우려로 유가 급등 및 안전자산(금) 수요 증가. 국채금리는 유가발 인플레 우려로 상승. VIX 급락은 빅테크 실적 발표를 앞두고 옵션 프리미엄이 선반영된 것과 전일 급반등 이후 변동성 완화가 겹친 결과로 해석.
조정 EPS $2.93(컨센서스 $2.97 미달), 매출 $17.16B(컨센서스 $17.58B 미달)
순이익 $2.17B(EPS $2.30)
인프라 부문 -7%(메인프레임 Z시스템 부진), 소프트웨어 +5%, 컨설팅 보합~+1%(불변환율 기준)
CEO 아르빈드 크리슈나: 고객들이 가격인상 전 하드웨어 선구매를 서두르지 않아 메인프레임 판매 부진
2026년 매출성장 가이던스 4-5%로 하향
주가 -25% 폭락(사상 최대 낙폭)
매출 $5.46B(+23% YoY, +13% QoQ), 순이익 $1.98B, EPS $2.14(가이던스 대비 서프라이즈)
산업, 데이터센터, 자동차 부문이 성장 견인
3Q 가이던스: 매출 $5.65-6.15B, EPS $2.23-2.57
컨센서스: 매출 $14.4B, 비GAAP EPS $0.21~0.22
본 리포트 작성 시점(한국시간 7/23 15:34) 기준 실제 결과 미확인 — 발표가 미국 현지시각 장마감 후이므로 한국시간 심야~7/24 오전에 반영될 전망
아침 브리핑09.15 16:26 게시
무슨 일인가WTI +3%($86.83), 브렌트 +3.4%($94.07)로 6주래 최고 수준까지 상승. 美 이란 공습이 11일째 이어지며 이란은 쿠웨이트, 바레인, 요르단 내 미군 자산과 호르무즈 해협 선박을 겨냥해 대응했다.
무슨 일인가7/21, 7/22 이틀 연속 매수 사이드카가 발동돼 장중 코스피가 +6.2%(7,166.00)까지 치솟았으나, 결국 +0.74%(6,797.70) 마감에 그쳐 차익실현 매물이 상당히 강했음을 시사했다.
왜 중요한가폭등장의 이면에 있는 과열, 변동성 신호로, 오늘 시장이 추가 상승보다 숨고르기 국면에 들어설 가능성을 내포한다.
논리삼성이라는 앵커 기업의 실질적 투자 컨트롤타워 신설이 밸류에이션 재평가의 결정적 트리거. 반도체發 자금이 로봇 테마로 순환매되는 초기 국면.
논리美 빅테크 데이터센터 전력 인프라 투자 슈퍼사이클의 실적 기여 지속 확인.
논리원전, 가스터빈 수주 실적의 매출 반영 본격화("수익성 골든사이클" 진입 평가).
체크 포인트SMR 시공권 확정까지 시차 존재.
원/달러 환율: 1,473.4원(-5.0원), 5월 초 이후 최고 수준의 원화 강세. 다만 익일 새벽 야간시장은 1,482.0원(+4.1원)으로 되반등.
상승 주도: 건설 +7.72%, 기계, 장비 +5.48%, 전기, 전자 +5.41%, 통신 +5.18%, 제조 +4.86%(운송장비, 부품도 +4.78% 강세).
하락: 의료, 정밀기기 -2.31%, 섬유, 의류 -0.33%, 음식료, 담배 -0.04%(이 3개 업종 제외 전 업종 상승).
기계장비 강세는 로봇 테마 상한가 러시가 견인(하단 3장 참고).
외국인은 7/2022 3거래일 연속 순매수, 특히 전기, 전자 업종 집중 매수(7/2021 이틀간 전기전자만 1조926억원).
참고(7/21): 코스피 외국인 +5,959억원, 기관 +1조6,400억원 순매수, 개인 -2조1,600억원 순매도.
갤럭시 Z 폴드8, Z 폴드8 울트라, Z 플립8 공개(처음으로 '울트라' 등급 신설). 가격: 울트라 257.73만원 / 폴드8 227.81만원 / 플립8 168.3만원. 부품가 상승에도 인상폭 최소화하는 전략. 국내 사전판매 7/288/3, 글로벌 순차 출시 8/7(한국 우선).
정규장 마감 후 행사이므로 국내 증시에 아직 반영되지 않음 — 오늘(7/23) 개장 후 반응이 첫 검증대.
매출 $28.24B(+26% YoY, 컨센서스 $25.71B 상회), 분기 인도량 480,126대(컨센서스 대비 약 74,000대 초과).
비GAAP EPS $0.33 — 컨센서스($0.51~0.53) 대비 대폭 미달(전년비 -18%). 매출총이익률 16.8%(컨센서스 19.5% 대비 부진), GAAP 영업이익 $398M(-57% YoY), 영업이익률 1.4%(전년 4.1%에서 급락).
부문별: 자동차 매출 $20.52B(+23%), 에너지 $3.14B(+13%, 저장 배치량 13.5GWh, +40%), 서비스 및 기타 $4.58B(+50%).
영업현금흐름 $4.70B(+85%)이나 capex $5.79B(+142%) 급증으로 잉여현금흐름 -$1.09B(마이너스 전환).
부진 원인: 평균판매단가 하락, 규제 크레딧 매출 감소, AI/R&D/주식보상비용 증가.
시간외 주가 약 -3% 하락, 옵션시장은 향후 5.6~7.4% 변동폭 예상.
Fed: 다음 주 FOMC 금리 동결 유력, 9월 인상 가능성은 시장 반영 기준 55%로 상승.
SOXX 반도체 ETF: 7월 한 달간 기록적 자금 유입 지속(7/8 단일세션 $5.4B 유입, 사상 최대). 최근 세션에도 SOXX +$1.38B, 레버리지 SOXL +$749.7M 유입 등 합산 $2.1B 이상 순유입 — 저가매수(buy the dip) 기조 뚜렷, 순유출 신호 없음. SMH ETF는 2026 YTD +82%, SOXX YTD +112%.
美 이란 공습 11일째, 유가 급등(WTI +3%, 브렌트 +3.4%)으로 원전, 방산주 반사수혜 지속되나 항공, 물류, 정유 원가 부담 확대.
8/21 종전 MoU 만료 전까지 잠재 리스크로 지속 모니터링 필요.